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El campo de la psicología del trading es sumamente interesante, ya que los factores mentales y emocionales tienen un gran impacto en los resultados de trading.
En el comportamiento de una persona hay muchas facetas que juegan un papel importante a la hora de tomar decisiones financieras.
Si combinamos este hecho con el estrés que provocan la volatilidad del mercado y las fluctuaciones de los precios, no es sorprendente que hoy día se dé tanta importancia al estudio de cómo las emociones pueden hacer que los traders actúen de un cierto modo.
En esta mezcolanza de conceptos psicológicos están las finanzas conductuales. Son un subjconjunto de la economía conductual que sugiere que la conducta de los inversores está influida por sesgos y factores psicológicos, y que las variaciones que vemos en los mercados financieros -por ejemplo, movimientos de precios agresivos en acciones u otros activos- pueden atribuirse a estos factores.
La verdad es que esta clase de investigaciones está cada vez más reconocida
lo que ha motivado a instituciones como la SEC, la Comisión de Valores y Mercados de EEUU, a contratar personal para estudiar mejor las finanzas conductuales y su impacto en las transacciones financieras.
Uno de los aspectos más importantes que estudian las finanzas conductuales es la influencia de los sesgos. Estos sesgos pueden categorizarse en uno de los 5 conceptos clave que influyen en el mercado o en los resultados de trading. Son los siguientes:
Llamamos así a los casos en que inversores y otros participantes del mercado copian los comportamientos financieros de una mayoría más amplia (la manada). Esto es muy habitual en la bolsa, y muchas veces es lo que explica los repuntes de precios y las ventas generalizadas.
Hablamos de brecha emocional cuando tomamos decisiones dejándonos llevar por emociones intensas o por el estrés. Muchas veces, este comportamiento es el motivo de que los usuarios tomen decisiones ilógicas.
Cometemos un error de atribución cuando tomamos decisiones confiando excesivamente en nuestras habilidades o conocimientos. Esto tiende a pasar cuando un inversor tiene competencias en un campo específico, y considera que sus conocimientos son más fiables que los de otros, incluso cuando no es así objetivamente.
Un concepto acuñado por el economista y premio Nobel Richard Thaler, la contabilidad mental se refiere a los valores que las personas asignan a una misma cantidad de dinero. Este valor suele basarse en criterios subjetivos y, a menudo, puede conducir a tomar decisiones de inversión irracionales.
En finanzas conductuales, el anclaje es cuando las personas emplean inconscientemente información irrelevante como, por ejemplo, el precio inicial de un activo, como un punto de referencia para tomar decisiones futuras sobre este activo.
Además, los investigadores en el campo de las finanzas conductuales también han definido otros sesgos e idiosincrasias de los inversores. Algunos de ellos son:
se da cuando los inversores favorecen los datos que se alinean con sus creencias, incluso si están viciados.
alude a que las experiencias más recientes son las que modelan nuestras percepciones de acontecimientos futuros.
es la tendencia a dar prioridad a evitar pérdidas más que a conseguir beneficios, lo que conduce a un comportamiento de aversión al riesgo.
sucede cuando los inversores prefieren invertir en productos con los que están familiarizados, lo que podría limitar la diversificación. Muchas veces, esto limita las inversiones a activos nacionales o que ya conocen, descuidando una exposición al mercado más amplia.
Cada sesgo refleja unas tendencias cognitivas que influyen en cómo tomamos decisiones en el ámbito financiero, e impacta en el modo en el que valoramos y respondemos a información, eventos y posibles riesgos.
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